내부감사품질에 관한 세 개의 실증분석:미래이익의 정보효과, 회계이익의 질 그리고 정보비대칭

Abstract

본 연구는 내부감사품질이 미래이익의 정보효과, 회계이익의 질 및 정보비대칭에 미치는 영향을 실증분석하였다. 구체적으로, 본 연구는 내부감사품질의 측정치 별로 미래이익의 정보효과에 미치는 영향을 실증분석하였다. 본 연구는 Tucker and Zarowin(2006)의 미래이익반응계수(FERC) 모형을 이용하여 실증분석을 수행하였다. 그리고 내부감사품질은 내부감사인의 전문성, 업무범위 및 독립성으로 측정하였다. 유가증권시장(KOSPI) 상장법인을 대상으로 실증분석을 수행한 결과, 내부감사인의 전문성은 미래이익의 정보효과와 음(-)의 관련성을 가지는 것으로 나타났다. 하지만, 내부감사인의 업무범위와 독립성은 미래이익의 정보효과와 관련성을 가지지 않는 것으로 나타났다. 이는 국내의 내부감사품질은 회계정보를 개선시키는 유인으로 작용하지 않고 있음을 시사한다. 내부감사품질이 회계이익의 질 및 정보비대칭에 미치는 영향을 실증분석한 결과, 내부감사품질의 개별 측정치는 회계이익의 질(earnings quality) 및 정보비대칭과 관련성을 가지지 않는 것으로 나타났다. 이는 국내의 내부감사제도는 회계정보 및 정보위험을 개선시키는 유인으로 작용하고 있지 않음을 시사한다. 내부감사품질과 관련된 연구가 활발히 진행되고 있지 않고 있는 현 시점에서, 본 연구는 내부감사품질이 주가에 미치는 영향을 분석하였다는 점에서 기여점이 있다. 내부감사품질이 미래이익의 정보효과를 낮춘다는 본 연구의 결과는 투자자의 의사결정과 정책결정자들에게 유용한 자료를 제시할 것으로 기대된다. 즉, 내부감사품질과 관련된 선행연구가 미비한 현시점에서 본 연구의 결과는 정책적 시사점을 제공할 것으로 기대된다. 또한, 내부감사품질이 회계정보에 미치는 영향을 분석한 연구는 있지만, 내부감사품질의 정보효과를 주가와 관련지어 분석하였다는 점에서 기여점이 있을 것으로 판단된다. 하지만, 본 연구에서는 내부감사품질이 미래이익의 정보효과에 긍정적인 영향을 미치지 못하는 원인을 분석하지 못한 한계점이 있다.

This study empirically analyzes the effect of internal audit quality on the value relevance of future earnings, quality of earnings and information asymmetry. This study also empirically analyzes the effect of each measure of internal audit quality on the quality of earnings and information asymmetry. This study is conducted empirical analysis using the future earnings response coefficient (FERC) model of Tucker and Zarowin (2006). And internal audit quality is measured by the internal auditor's expertise, scope of work, and independence. As a result of conducting an empirical analysis on corporations listed in the securities market, The internal auditor's expertise was found to have a negative (-) relationship with the value relevance of future earnings. However, it was found that the scope of work and independence of internal auditors were not related to the value relevance of future earnings. The effect of internal audit quality on the quality of earnings and information asymmetry is analyzed empirically. As the result of the analysis, I found that individual proxies of internal audit quality have no relationship with quality of earnings and information asymmetry. This suggests that domestic internal audit quality does not act as an incentive to improve accounting information. Therefore, measures of internal audit quality are judged to have no relevance or decrease in value relevance of future earnings. At the present time when research related to internal audit quality is not actively being conducted, this paper has some contribution in that it analyzes the effect of internal audit quality on the stock price. The results of this study that internal audit quality lowers the value relevance of future earnings is expected to provide useful data for investor decision-making and policy makers. In other words, at the present point in which prior studies related to internal audit quality are insufficient, the results of this study are expected to provide policy implications. In addition, although there are studies that have analyzed the effect of internal audit quality on accounting information, it is believed that there will be a contributing point in that the information effect of internal audit quality is analyzed in relation to the stock price. However, in this study, there is a limitation in not being able to analyze the cause of the internal audit quality negatively affecting the value relevance of future earnings.