AN EMPIRICAL ANALYSIS OF THE IMPACT OF NON-OIL EXPORTS ON THE ECONOMIC DEVELOPMENT OF NIGERIA

Abstract

With the rapid dwindling of crude oil prices, countries that depend solely on oil exports constantly experience economic instability. As a result, most countries seek to diversify their export products to stimulate growth. Existing literature on the impact of non-oil exports on economic development and growth in Nigeria ignored the fact that foreign direct investment (FDI) and government expenditure (GEXP) are necessary economic variables that influence growth in the economy. Their results therefore do not adequately explain the magnitude of the impact of non-oil exports due to omitted variable bias. In order to find a solution to this problem, this study improves previous studies by adding these variables in a simultaneous equation to reduce the omitted variable bias. Annual time-series from 1981-2017 was analysed by employing the Auto-Regressive Distributed Lag (ARDL) model for the estimation. The empirical results indicate a significant impact of non-oil exports on the economic growth of Nigeria on the long run and short-run. It indicated that a 1 percent increase in non-oil exports increases GDP by 0.48 percent at 1 percent significant level. The Toda-Yamamoto Granger causality test also confirms a unidirectional causal relationship indicating that non-oil export causes an increase in the economic growth of Nigeria.

Keywords: Export, Endogenous Growth Model, Economic Growth, Autoregressive Distributed Lag (ARDL) Model, Toda-Yamamoto Granger Causality, Nigeria.

원유가격의 급속한 하락으로 석유수출에만 의존하는 국가들은 끊임없이 경제불안을 겪고 있습니다. 그 결과, 대부분의 나라들은 성장을 촉진하기 위해 수출 상품의 다양화를 추구합니다. 비석유 수출이 나이지리아의 경제성장에 미치는 영향에 대한 기존 문헌은 외국인 직접투자(FDI)와 정부지출(GEXP)이 경제 성장에 영향을 미치는 필수 경제 변수라는 사실을 무시했습니다. 따라서 그들의 결과는 누락된 변동 편향으로 인한 비석유 수출의 영향의 크기를 적절하게 설명하지 못합니다. 이 연구는 이 문제를 해결하기 위해 이러한 변수를 동시 방정식에 추가하여 생략된 변수 치우침을 줄임으로써 이전 스터디를 개선합니다. 1981~2017년의 연간 시계열은 추정에 ARDL (Auto-Regressive Distributed Lag) 모델을 사용하여 분석되었습니다. 경험적 결과는 석유가 아닌 수출이 나이지리아의 경제 성장에 장기적으로 단기적으로 큰 영향을 미친다는 것을 보여줍니다. 그것은 비석유 수출이 1 퍼센트 증가하면 GDP가 1 퍼센트 유의미한 수준에서 0.48 퍼센트 증가한다는 것을 나타냈습니다. 토다-야마모토 그레인저 인과관계 검사에서도 비석유 수출이 나이지리아의 경제성장 증가를 유발한다는 단방향 인과관계가 확인되고 있습니다.

키워드: 수출, 경제성장, 내생적 성장 모델, 자기 회귀 분산 지연(ARDL) 모델, 토다-야마모토 그레인저 인과관계, 나이지리아.